投资公司债券市场的因素

抽象的

我们提供了大小，低风险，价值和势头的经验证据，在公司债券市场中产生经济上有意义和统计学意义的α。因为单因素投资组合之间的相关性低，因此来自因子之间的多元化的组合的多因素产品组合优势：它具有比各个因素更低的跟踪误差和更高的信息比。我们的结果是对交易成本，替代因素定义，替代产品组合建设设置和构建液体键的构建因子组合的强大。最后，分配给企业债券因素提供了在多资产上下文中分配给股权因素的附加值。