意见书 2014年8月
美国的代理访问
重新审视拟议的SEC规则
美国的代理访问:重新审视拟议的SEC规则
浏览全文(PDF)摘要
代理访问权指的是股东将他们提名的董事列入公司代理投票的能力。这项权利在许多市场都有，但在美国没有。支持代理权的人认为，通过允许股东提名有限数量的董事，这增加了公司董事会的问责制。反对代理权的人担心特殊利益集团可能会劫持这一过程，他们还担心代理权的成本，不相信代理权会改善公司或董事会的表现。
美国证券交易委员会(SEC)最近一次尝试给予股东代理访问权是在2010年，当时它通过了一项代理访问规则(规则14a-11)。美国哥伦比亚特区巡回上诉法院(US Court of Appeals for the District of Columbia Circuit)撤销了SEC拟议的规则，认为SEC未能充分评估拟议规则的经济影响，从而引发了一起挑战该规则的诉讼。SEC没有对法院的判决提出上诉。
本报告试图通过分析代理访问的成本和收益的事件研究来解决华盛顿特区巡回法院提出的问题。总之，这些研究考察了在特定事件日期，代理访问权是否会对市场表现、股票表现和董事会表现有利或有害，以及特殊利益集团对代理访问权的潜在使用是否会减少股东财富。
参考文献
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作者简介
Matthew Orsagh, CFA, CIPM，是CFA金融市场诚信中心的高级政策分析师，在那里他担任CFA中心的发言人，确定和开发新的公司信息披露项目的想法，并颁布资本市场政策集团公司信息披露的立场、政策和标准。此前，Orsagh先生担任Governance Metrics International的研究分析师。他曾出现在CNN的节目中在金钱上和国家公共广播电台综合考虑．Orsagh先生持有圣母大学(University of Notre Dame)的通信和英语学士学位，以及乔治亚州立大学(Georgia State University)的金融工商管理硕士学位。
Bob Dannhauser, CFA, FRM, CAIA，投资整合项目高级顾问，投资整合项目是一家应用研究和咨询公司，专注于资产所有者和资产经理决策的系统性环境、社会和治理影响。他曾担任CFA协会全球私人财富管理主管，负责CFA协会与私人财富管理相关的举措，包括针对PWM从业者的内容开发、CFA协会爱游戏app下载游戏品牌在该领域对投资者和从业者的定位，以及战略制定。他曾担任CFA协会全球资本市场政策主管和专业标准主管。爱游戏app下载游戏他曾任职于CFA协会储备投资委员会爱游戏app下载游戏，并曾担任CFA协会401-k投资委员会主席。他拥有超过25年的面向客户的工作经验，与多个领先的资产管理公司的广泛的企业，公共基金，慈善，多雇主和高净值客户打交道。鲍勃在康奈尔大学获得工商管理硕士学位，在新泽西医学和牙科大学获得公共卫生硕士学位，在乔治华盛顿大学获得文学学士学位。
教育
他持有威斯康星大学麦迪逊分校(University of Wisconsin-Madison)的新闻和大众传播硕士学位，以及德克萨斯大学奥斯汀分校(University of Texas at Austin)的工商管理学士学位。
指定
1987年获得CFA称号
专业经验
他是CFA Institute美洲资本市场政策主管，在那里他管理美洲资本市场政策组。爱游戏app下载游戏该小组为CFA协会制定和推广资本市场立场、政策和标准。爱游戏app下载游戏艾伦先生还协调和支持相关的教育和公众意识活动。
自2005年CFA Institute资本市场政策委员会成立以来，他一直担任该委员会的员工爱游戏app下载游戏联络员。该委员会帮助CFA协会发展对市场相关爱游戏app下载游戏问题的全球视角。2002年至2004年，他在前欧洲倡导委员会工作，响应欧盟委员会的政策倡议和法国、德国、瑞士和英国金融市场监管机构的监管建议。他是报告员在2004年和2005年担任全球公司治理工作组的首席执行官，并协助作者《上市公司治理:投资者手册》．他还与这些前宣传委员会合作:美国宣传委员会的市政证券小组委员会;财务会计政策委员会;加拿大宣传委员会财务报告小组委员会;以及资产支持证券信息披露工作组。
Allen先生曾担任First Southwest Company(一家总部位于德克萨斯州的投资银行机构)的公司财务部副总裁，在那里他专门从事私人控股公司的分析和估值以及工业收益债券发行的分析。他还曾担任独立研究分析师，研究项目涵盖全球支付和结算业务，以及美国和欧洲金融机构的小企业银行业务。他曾作为《金融时报》的特约记者报道衍生品和资产支持证券市场美国银行家，并为SNL Financial管理四份出版物的编辑工作。作为一名自由记者，他的作品发表在诸如全球金融，银行董事，公司董事会成员而且银行策略．