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本文节选自《投资管理中可持续发展的未来》报告,了解组织如何使用各种人员配备模型和吸引并保留方法,以确保投资管理职业道路上的ESG专业知识和增长。


概述

组织使用各种人员配置模型,并吸引和保留方法,以确保ESG专业知识和增长投资管理职业道路对ESG专业。

对ESG研究的组织承诺

投资公司认识到可持续投资的机会,以及监管力量和客户期望的提高。因此,我们看到未来对ESG研究的期望显著增加。展览29.调查显示,90%的投资专业人士预计他们公司对ESG研究的投入会增加,而两年前这一比例仅为72%。值得注意的是,在我们的样本中,88%的高管同意,他们将是进行必要资源分配的人。即使在最大的投资公司,ESG专家的数量在aum加权基础上也很少。

融入ESG因素仅适用于高级领导者,因为无论官方组织结构是什么,成功将取决于合作。应该有激励措施来减少孤岛,并在更广泛的专业人士基地上培养ESG教育。首席执行官表示可持续性很重要,这是一件事;如果预算支持这一承诺是另一件事。

改变文化并不容易,并且有一些平台被绘制,并且从过去的风险管理部门如何从投资组合管理中分开了解风险管理部门的经验教训。ESG因子应融入过程中,并且由于在其余分析完成后,未能让某人进行ESG审查,这是一个食谱。所有投资专业人士都需要了解风险,与可持续性相同。

今天,没有缺乏ESG信息,致命需要是巩固投资团队的信息并帮助改变文化。这些技能需要遍布整个公司。

注意:可以在此处找到引用的所有展品人模型展览(PDF)或在主要报告

目前的结构和角色

在接受调查的投资专业人士中,负责ESG职责的团队结构各不相同。约三分之一有专门的ESG专家,如展览30在可持续发展行业圆桌会议讨论中,我们进一步讨论了这种结构。对于那些有ESG专家的人来说,大约一半在一个单独的功能中,一半嵌入投资团队中。三分之一的考虑ESG专业知识,投资组合管理人员必须了解并纳入自己。许多投资组织没有专家,因为它们太小,无法证明员工的成本,他们的策略不需要它,或者他们外包这项工作。虽然没有单尺寸适合的方法,但大多数圆桌会议的参与者都同意为投资组合经理了解更多有关这个主题的理想选择,并为ESG分析技术方面提供一些专业资源。

结构跟随战略

投资组织的可持续发展方法可以确定它是如何构建其团队和ESG能力的。

  • 排除性筛查可以由ESG专家进行,他们不是团队的一部分,因为他们只是因为筛查而被简单地要求给出是或否的意见。
  • 如果重点是影响,需要一个具有一致方法的集中式ESG团队,或者难以衡量和报告影响,这可能会对客户挑战。
  • 多资产组需要一个集中的ESG团队来支持跨投资组合的集成ESG视图。
  • 强调ESG集成,每个人都可以执行一些可持续性分析,基金管理人员可以具有不同的观点。每个投资团队理想地都应该有一个ESG冠军。

以下是圆桌会议的实践中的一些示例:

  • 中国的大多数大型共同基金都有独立或特定的ESG研究分析师/团队。他们对ESG研究的方法主要是定性而不是定量的。
  • 一家公司的方法是拥有股票分析师、固定收益分析师和专门的ESG分析师;三个人都与被投资公司会面,形成一个观点,并对该公司进行分类。然后将这个集合视图传递给投资组合经理。
  • 在过去,一些公司已经分开了专门的ESG团队向首席执行官报告了开展特殊项目的首席执行官,但现在这些努力更加主流。
  • 由于传统分析师比ESG分析师更了解他们所研究的任何公司,所以ESG研究人员很难获得信任。他们的专长必须是互补的。一家公司拥有涵盖主题(如水、石油)的专家,而不是单个股票,这种设置允许更多的全球支持。例如,一个矿业公司可能只被狭隘地认为是ESG问题,但一个水专家可以帮助分析人员认识到,根据目前的预测,它的港口将在水下。1

专家的作用

关于ESG专家的角色主要是培训同事,使ESG考虑成为完全主流(本质上是让自己脱离工作),还是成为团队的永久成员,存在一些争论。随着越来越多拥有大学可持续发展相关资质的专业人士加入工作队伍,整合可能成为可能。然而,大多数人同意,方法的改变将是一个长期的过程,因此专家在一段时间内将继续发挥突出作用

长期需要专家的主要理由是,数据正变得越来越复杂,过去那种通才的方法不再有效。拥有另一份“日常工作”的人不可能随时掌握事态发展;没有跟上是一种风险。另一个挑战是可持续性的多学科性质,需要跨不同主题领域的知识和专门知识。

专家和投资组合经理之间的协作是必不可少的,但在主动管理中,避免集体思维是很重要的。随着可持续性越来越多地融入投资过程,投资组合经理将需要更多地参与到对话中来。专家团队可以帮助其他人构建问题并理解问题,但分析人员仍然必须将这些问题纳入他们的分析。分析师们被教导要持怀疑态度——甚至是愤世嫉俗——所以他们需要在这方面接受教育,需要有能力做出这些决定。在与一家公司接触时,如果一位高级投资组合经理问ESG问题,会有帮助,因为这样做会增加讨论的分量。

对ESG专业知识的需求越深、越专业化,就越能获得更高的薪酬。参加可持续发展圆桌会议的与会者指出,专业人才相对稀缺。然而,并非所有的公司都能聘请到ESG专家,较小的公司可能会选择外包可持续发展能力,同时慢慢建立内部专业知识。然而,我们建议,所有公司至少应该有一位ESG冠军,他是一位强有力的领导者。关于集成团队的一个缺点是,所有的分析师和投资组合经理都需要访问数据提供者,这可能会增加成本。

承诺的信号

一些圆桌会议参与者指出,他们想要一个完全综合的团队,但顾问和客户希望被命名专家作为他们对该地区承诺的信号。Similarly, ESG standalone products provide an indication to the marketplace of a firm’s expertise and intent (“It is easier to sell an ESG fund to showcase the area”), even though the skills needed for implementation may not be as extensive as those needed for an integration strategy. Meanwhile, some organizations are wary of saying they have ESG specialists, since that will imply they have not fully integrated ESG factors.

对ESG专业知识的需求

LinkedIn在8月份对1万多个投资专业职位进行了回顾,发现大约6%的职位提到了与可持续发展相关的技能展览31.2

目前,从招聘的角度来看,这种人才的需求非常大,LinkedIn的评价是“非常高”。3.在所有与可持续发展相关专业知识的所有投资专业角色,这些专业人员在过去12个月内接受了更多的LinkedIn招聘人员,与LinkedIn上的所有其他投资专业人才池相比。

供应ESG专业知识

随着时间的推移,越来越有可能聘请受过可持续发展方面培训的人,无论是在学术上,还是通过以往的工作经验。现在有一个成熟的就业市场,但相对于对人才的高需求,这一领域仍然缺乏人才/专业技能。

一项对LinkedIn上大约100万名投资专业人士的分析发现,不到1%的人在个人资料中披露了与可持续发展相关的技能,见下文展览32.4.

以前的CFA研究所研究表明,大多数投资专业爱游戏app下载游戏人员都有LinkedIn配置文件,并且总宇宙近似于较早的估计,5.虽然可能会低估行业ESG专业知识,因为并非所有个人都列出了他们的LinkedIn个人资料的相关技能。然而,由于这种技能组是需求,因此在这方面的概况保持相对电流的可能性增加。

在过去的一年里,这一群体在可持续发展方面的专业知识增长了26%,具体职位详情见表32。

具有可持续发展相关专业知识的投资专业人员的前三个地点是伦敦,纽约市和旧金山。这些专业人员由近500家公司雇用,大多数人都有一个具有可持续发展专业知识的员工,其中大多数公司(62%)只有一名员工,员工就有一个可持续性相关的工作人员。展示了公司跨国公司可持续发展专业人员的分布展览33.

在这个数据集中,所有投资专业人士的性别比例为74%男性/26%女性,但可持续发展专业人士的性别差距要小得多:在ESG分析师中,性别比例为58%男性/42%女性,在ESG投资组合经理中,性别比例为65%男性/35%女性。晨星公司(Morningstar) 2016年的一项研究发现,女性比男性更常担任可持续发展的角色,尽管这一差距随着时间的推移已经缩小。在研究期间(2008-2015年),有1042个新基金被认定具有社会意识进入市场,创造了超过2090个新的投资组合经理头寸。作者总结道,“基金的发行速度如此之快,以至于没有足够多的合格女性在基金管理岗位上保持她们以前所占的比例。”6.

在努力吸引和留住人才时,明确承诺可持续发展并遵守这些承诺会有所帮助。许多员工都希望在一个与众不同的组织工作,一个有他们认同的价值观的组织。越来越多的求职者在面试中询问雇主关于可持续发展的政策和观点。可持续发展目标可以成为激励因素,激发创造力,增加额外的使命感。考虑到ESG人才的需求,留住这些员工可能会很困难。因为他们往往是想做出改变的人,这不仅仅是报酬的问题;如果一家公司行动不够快,他们就会离开。

培训

在过去三年中,ESG问题的培训已经增加,但仍然不到一半的受访者表示,他们的公司提供ESG培训。欧洲,中东和非洲的人最有可能培训,培训在美洲最多增加,如图所示展览34.

如图所示展览35.此外,只有11%的受访者认为自己熟练地在该地区,但目前正在接受培训的相同数量,超过70%的人对培训有兴趣 - 明年内的一半。这次培训将通过一系列正式课程来实现,从他人那里学习工作,并通过做法学习。

培训是具有挑战性的,因为它不应该仅仅变成一种合规练习。至少,投资组合经理应该通过理解ESG的重大风险,更好地理解如何管理尾部风险和风险调整后的回报。当ESG问题出现时,它可能是灾难性的和前所未有的,因此相对缺乏历史和知识。

此外,非常资深的基金经理谁已成功为年可能看不到太大动力去改变他们的做法,并建立了另一套投资信念是很难的。当人们体验成功和ESG投资的附加值并成为自我激励冠军时,例外情况一些冠军甚至比实际的可持续发展专家,因为他们知道的局限性,并没有不合理的期望,测试ESG因素的应用投资组合越来越务实地思考可持续性。

精通可持续投资,投资团队n在投资主张的可持续发展方面完全了解该主题的所有部分和数据。ESG专家将需要帮助传统的分析师获得足够的ESG专业知识,并且正如完成所在,许多专家将能够专注于可持续性的更详细和技术方面。一家圆桌会议的全球公司已将欧洲的专家发送给其他地区,以培训他们并启动当地可持续发展委员会。

对该领域的兴趣兴趣也促使创建了几个ESG证书和名称。虽然2014年第一次投资专业人士在2014年推出,但其他人为不同的受众创造,兴趣水平已经大幅增加,包括新的气候相关证书。7.2019年,英国CFA协会在PRI的支持下,推出了ESG投资证书。仅第一年,它就有2000多名注册者,并在全球迅速扩张。它是为从事投资工作的从业者设计的,这些人想要学习如何分析和将重要的ESG因素整合到他们的日常工作中,但也对那些从事销售和分销、财富管理、产品开发、金融建议、咨询和风险管理的人感兴趣。

作为行业兴趣的进一步证据,该机构投资者研究网络救济投资者于2019年在其网站上发布了600多篇,其网站上发表了超过600篇,该论文与前一年增加了31%。自2016年以来,ESG论文已从本网站上的所有纸张的4%到超过8%。在2020年6月30日止年度,ESG和伦理投资是本网站的第四个最受欢迎的主题,遵循全球经济前景,全球战略前景和债务和信贷前景的更广泛的主题。ESG论文也在过去两年中每一篇近五篇文章中的五大。

与此同时,这是金融时报在2018年开始是道德金牌通讯,现在拥有19,000名订阅者,最成功FT.在读者群方面的通讯。

ESG专业人士所需的技能类型

可持续发展专家可以呼吁进行许多不同的任务,以及技术技能,软技能和T形技能的组合8.会区分出最成功的人。更注重报告将需要技术专业知识,而客户兴趣的增加将意味着ESG专业人员可能需要花更多时间与客户互动。

一些圆桌会议参与者指出,谈判能力对于说服其他团队成员认识到ESG问题的重要性非常重要,并且为了获得对决策有用的信息,有信心向发行人提出棘手的问题也非常重要。与此同时,ESG数据的数量正在增加,区分正确的参数类型可能会变得更加困难。越来越多的量化模型纳入了ESG数据,让专家验证输入和输出将是至关重要的。

技术能力

一个圆桌会议参与者指出,寻找能力而不是激情是很重要的。ESG专家必须了解物质,以及可持续性如何影响资产价格。资产管理中的主题专业知识是有帮助的。技术专长的人还可以建立更好的模型,越来越多的ESG专家必须进行数据分析,包括从新闻来源,政府网站和卫星数据等中查看替代数据等。自然语言处理和相关计划用于处理某些公司中的此类数据,但数据需要更加结构化,ESG分析师需要能够解释产出,组合人工智能的重要性。

法律和监管知识也在发挥更大的部分,需求只会因为法规而增长。公司需要专业人士,他们可以创造实际解决方案来遵守法规。

软技能

优秀的ESG专业人士必须敢于坐下来与公司管理层交流,或者在年度股东大会上站起来提出尖锐的问题。他们必须有能力提出困难的问题,并知道何时提出。他们必须善于倾听,建立信任,让公司知道投资者对他们的故事感兴趣。他们需要从不同的来源收集信息,并将其排列成马赛克;这不仅仅是指标的问题。一位圆桌参与者的公司寻找的是能够分析软问题的人,比如文化、诚信和对待风险的态度。

ESG专家的作用涉及与许多内部利益相关者交谈,以解释问题和相关性,并与公司和客户联系在外。两种关系都需要良好的沟通技巧。一家公司聘请了一个被指控的ESG专家,作为“外交官”和“教育者”,以说服同事考虑非传统风险。

良好的ESG专家的另一个特征在于,鉴于这些问题的长尾性质,对扩展周期的管理欲望和愿望和意愿。在业务层面的公司内部公司的人可能非常有效,因为他们知道在公司工作是什么,他们了解政治和限制。

T形技能

可持续投资是一个需要“t型”技能的领域,即将深层次的知识与跨整个组织的更广泛的联系、理解和观点结合起来,并应用多个相关学科的能力。

多学科视图,包括对系统的理解,对ESG专家有用。他们可能来自许多不同的背景 - 例如,农业或生物学 - 但他们也需要了解金融。需要在具有不同观点的教育和合作的教育和合作,并了解数据和人为判断如何共同努力。

总而言之,只找一个人来负责所有这些工作是很困难的,而全面发展的团队可能会更成功。例如,它可能是有利于建立信任和关系的方式必要的软技能和谈判技巧是公司和确保谈话的继续和发展,一个人可以使用新的和替代数据纳入投资过程,以及一个将负责任投资的使命和愿景转化为连贯和现实框架的人。

你能想象一个世界吗?

  • 投资行业主要吸引那些想要改变世界的人,招聘面试主要是讨论公司的价值观和信仰。
  • 关于ESG的投资者会议不需要专家参加,因为所有的投资组合经理和分析师都可以描述和捍卫投资组合的头寸和ESG因素的重要性?
  • 投资专业人员通过参考长期风险,返回和影响目标来弥补赔偿补偿吗?
  • 多样性是你的组织不再担心的东西,因为它是衡量和管理的?
  • 您所在组织的年度报告从智力资本、人力资本和社会资本对收益影响的软数据开始?

脚注(s)

  1. 纳尔逊和施力库(2011年)。

  2. 截至2020年8月。

  3. 在LinkedIn使用的四级规模上,以衡量招聘需求,从低到中等,高,高或非常高。

  4. 请参阅投资管理的未来可持续性报告附录中有关LinkedIn搜索参数的详细信息。这些标题的变化也包括在内,结果仅限于金融服务和特定的投资部门。

  5. 由Mercer进行的研究表明,全球有150万核心投资专业人员,如“投资专业人员未来(CF爱游戏app下载游戏A协会2019a)。

  6. Sargis和Lutton(2016年)。

  7. 查看更多细节完整的报告

  8. 如上所述投资专业人员未来在美国,t型技能是一个单一领域或生态系统的一部分的深厚知识和其他领域或生态系统的其他部分的广泛知识以及连接它们的能力的结合。

关于作者(s)

丽贝卡芬达
丽贝卡 芬达 CFA

Rebecca Fender, CFA,是CFA协会研究、倡导和标准领域的参谋长。爱游戏app下载游戏她提供战略分析,并与关键涉众合作,开发和实施将提高团队效率的计划、过程和指标。

此前,她是行业研究团队的成员,以及财务倡议未来的创始人和领导者。作为思想领导力平台FFA研究所,她的团体发布了研究,以帮助投资专业人员建立爱游戏app下载游戏自己的职业,更有效地为客户服务。

芬达斯女士在美国众议院金融服务委员会人工智能工作组(U.S. House Financial Services Committee AI Task Force)就人工智能对投资角色的影响作证。她经常在行业活动中发言,并被引用金融时报》彭博,纽约时报等等。

在加入CFA学院之前,Fender爱游戏app下载游戏女士是Blackrock的副总裁,与养老基金和捐赠一起工作,她还在剑桥员工工作,她发表了关于经理选择的研究。她赢得了普林斯顿大学经济学的本科学位,并拥有弗吉尼亚大学的Darden学校的MBA。

罗伯特。如今
罗伯特。 清盘 CFA

Robert Stammers, CFA,是CFA协会投资者参与金融未来团队的主管。爱游戏app下载游戏在加入CFA Institute之爱游戏app下载游戏前,Stammers先生是他创立的公司的负责人,在那里他为协助房地产业主、贷款人和辛迪加提供咨询,开发和分析结构性房地产投资。

作为几家机构基金管理公司的高级管理人员,斯坦默斯曾担任过一个10亿美元的增强型房地产基金、一个12亿美元的私人木材基金和几个养老基金独立账户的投资组合经理。

他持有Connecticut College的经济学学士学位和Emory University的工商管理硕士学位,并于1997年获得CFA资格。

罗杰·乌尔文
罗杰 Urwin FSIP.

Roger Urwin是塔Watson的全球投资内容和咨询总监。此前,他是其投资实践的全球负责人,并在William Mercer和Gartmore投资管理工作。Urwin先生是关于资产分配政策和经理选择的作品的作者,并就MSCI的定量投资研究所和咨询总监担任董事会。他掌握了牛津大学的应用统计硕士学位,并有资格成为精算研究所的研究员。

rhodri preece.
rhodri. G。 泼里斯 CFA

Rhodri Preece是CFA学院的行业研究负责人。爱游戏app下载游戏他负责建设和维护CFA研究所的全球思想领导职能,包括领导CFA研究所研究平台的规划,协调和创造研究内容,包括金融分析师杂志,研究基金会和财务倡议的未来。爱游戏app下载游戏

Rhodri曾在CFA Institute担任EMEA资本市场政策主管,负责领导欧洲、中东和非洲地区的资本市场政策活动,包括内容开爱游戏app下载游戏发和政策参与。

在加入CFA学院之前,Prece先爱游戏app下载游戏生是PricewaterhouseCoopers LLP的经理,在那里他专门从事投资基金。