风格投资的崩溃风险：它们可以在国际上多元化吗？

抽象的

动量的崩溃风险往往高于规模和价值的崩溃风险。国际多元化降低了大小和价值的崩溃风险，而不是动力。作者研究了各个国家风格投资组合的条件相关性和返回共同关系，发现多元化效果的这种差异是由于动量（大小和价值）投资组合的左侧（右）尾巴造成的（右）比右边的差异更加相关（左）各个国家的尾巴。