投资中的环境，社会和治理问题

投资财务绩效的关键因素是投资者确定预期风险和投资回报率的驱动因素。预计财务分析师和投资组合经理将熟悉推动投资价值的财务因素。但是，以货币方式难以衡量的问题，这些问题不构成传统金融指标的一部分，也会影响投资的风险和回报率，有时是果断的。通常，这些问题称为环境，社会和治理（ESG）问题。

当投资者在上市股票上遭受突然而大量的损失时，新闻媒体通常会强调ESG问题，这归因于其中一个或多个ESG问题对风险的管理不善。

没有详尽的ESG问题清单。ESG问题通常是相互联系的，将ESG问题归类为仅环境，社会或治理问题可能会具有挑战性。这些ESG问题通常可以衡量（例如，公司的员工营业额），但是很难为他们分配货币价值（例如，一家公司的员工离职费用）。

尽管由于极端事件导致相对较大的上市公司的股票价格急剧下跌，但ESG问题经常受到关注，但它们不仅限于股票，极端事件或大型公司。ESG问题和相关的大趋势，例如自然资源的稀缺性（例如饮用水）和不断变化的人口统计数据（例如，千禧一代利用性千禧一代的经济上升）与投资风险和资产类别的回报有关。

关于ESG问题的大多数讨论都集中在上市股票上，但是考虑其他资产类别（最著名的是固定收益）的ESG问题的做法正在增长。

投资者使用六种方法将ESG注意事项带入他们的决策：排他性筛选，一流的选择，主题投资，积极所有权，影响力投资和ESG集成。这些方法不是相互排斥的，并且经常用于组合。

一系列主题（包括信托义务，外部性和披露）在有关ESG投资问题的论述中突出了。

两个都价值- 动机和值- 动机投资者考虑投资决策中的ESG问题。关于ESG考虑的神话有些挥之不去 - 最重要的是，ESG方法仅限于排他性筛查，并且一定会对财务绩效产生不利影响。

重要的挑战面临着不断发展的实践，即在投资中考虑ESG问题。在金融市场中，短期主义是一个明显的结构性挑战，不是ESG考虑的独特之处。但是还有其他。例如，“什么”和“为什么”要考虑ESG问题的情况已经足够清晰，但是有必要澄清“如何”应用ESG方法（最值得注意的是ESG集成）Across Asset类别。

本指南的一个目的是向投资专业人员解释ESG话语的状态。尽管许多主题是ESG话语的一部分，但投资专业人员的关键思想是，系统地考虑ESG问题可能会导致更完整的分析和更有信息的投资决策。