交易所交易基金（ETF）

交易所交易基金（ETFS）是跟踪诸如NASDAQ-100指数，标准普尔500，道琼斯琼斯等等索引的资金。ETF的股票是追踪其本机索引收益率和回报的投资组合的股票。ETF和其他类型的索引资金之间的主要区别在于，ETF并不试图超越其相应的索引，而只是试图复制其性能。这些ETF的一个重要特征是，他们试图每天实现其既定目标，并且在较长时间内，它们在更长的时间内的性能可能与索引性能的多重或反倍数明显差异。ETF还包括积极管理的ETF，以每天遵循积极的管理策略并发布其投资组合持有量。自1980年代初以来，ETF就已经存在，但是它们在过去的十年内就已经成为自己的。

ETF（像共同基金一样）必须计算其NAV（其所有资产的价值减去所有负债），通常在纽约证券交易所结束时进行。在整个工作日，大约每15秒钟，ETF的估计导航是通过报价服务计算和分发的。该估计是ETF独有的，并且基于整个交易日的ETF持有（减去其负债）的估计值。

根据1933年的《证券法》规定了绝大多数ETF的证券交易委员会（SEC）。唯一的例外是投资商品期货的ETF；商品期货贸易委员会（CFTC）对其进行了监管，尽管SEC调节了投资物理商品的ETF。